31 Julio 2025
El dólar
A pesar de las altas tasas de interés impuestas por el Gobierno nacional, el dólar continúa su tendencia alcista en todas sus cotizaciones, impulsado por una disminución en la oferta de divisas y una demanda persistente.
El dólar oficial minorista aceleró su subida, al superar los $1.325,63 para la venta en el promedio de los bancos, según el Banco Central (BCRA). El Banco Nación lo cotiza a $1.350. En el mercado paralelo, el dólar blue se vende a $1.335, mientras que el CCL y el MEP han subido cerca del 2%, llegando a $1.344,18 y $1.346,59, respectivamente. El dólar mayorista, referencia del mercado, alcanza los $1.355.
Este aumento también se refleja en el mercado de futuros, donde los contratos a corto plazo muestran los mayores incrementos. El contrato de agosto sube un 3,7% a $1.400, mientras que el mercado proyecta un dólar a $1.535 para fin de año, un avance del 2,4%.
Disminución de la liquidación del agro
Analistas señalan que la principal causa de esta presión sobre el dólar es la caída en la oferta de divisas, directamente relacionada con la finalización de la reducción temporal de las retenciones a las exportaciones agropecuarias, que estuvo vigente hasta el 30 de junio.
Aunque el Gobierno anunció una rebaja permanente de las retenciones, la medida se formalizó recientemente, por lo que sus efectos se verán a partir de agosto. Esta situación impactó negativamente en la liquidación del sector agropecuario en la última semana de julio.
El BCRA Interviene con tasas para contener la subida
El Banco Central (BCRA) recurrió a la política de tasas para intentar controlar la volatilidad cambiaria y establecer un piso en el tipo de cambio. El Tesoro convalidó tasas de hasta el 65% TNA, aunque el mercado secundario no replicó estos rendimientos. El BCRA también llegó a intervenir al ofrecer operaciones pasivas a una tasa del 39% TNA.
Con los valores actuales, el dólar oficial se encuentra un 7,1% por debajo del límite superior de la banda de flotación ($1.451,5) y un 40,6% por encima del límite inferior ($964,1). La banda superior se ajusta al alza a un ritmo del 1% mensual, mientras que la inferior decrece al mismo ritmo.
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