El cepo modifica los hábitos de consumo y las inversiones

BUENOS AIRES.- La efectividad inicial del cepo cambiario, que dispuso el Gobierno nacional para controlar la salida de divisas al exterior, "se ve totalmente mermada", según consideró en un informe de la consultora Ecolatina, y señaló que esa medida "modificó el comportamiento de los individuos y de las empresas, al punto de alterar sus decisiones de ahorro, de consumo y de inversión.

"El cepo fue exitoso en sus inicios para frenar la fuerte fuga de capitales que estaba sufriendo el país. Sin embargo, luego su efectividad fue perdiendo fuerza", se evaluó en el análisis, al tiempo que, según la consultora, los consumidores modificaron sus hábitos de consumo. "Las familias pasaron a privilegiar la inversión en ciertos bienes durables y el gasto en turismo en el extranjero, atados al dólar oficial, lo cual generó una disparidad en las trayectorias de las variables de consumo", se indicó.

En ese sentido, el estudio señaló también que la comercialización de autos 0 kilómetro alcanzó un fuerte crecimiento desde que se implementó la medida, mientras que se desaceleró el consumo minorista.

Operar en el exterior

Por otro, Ecolatina destacó que en el caso del turismo emisivo, con destinos al exterior del país, el cepo cambiario y la brecha entre el dólar oficial y el paralelo, o "blue", "profundizan el déficit, con el aumento de argentinos que viajaron al extranjero para adquirir bienes durables al tipo de cambio oficial y, de este modo, retirar depósitos en moneda extranjera. "En cambio, se ve disminuida la cantidad de extranjeros que ingresan al país, que cambian sus divisas en el mercado paralelo. Esto disminuyó, aún más, los ingresos del sector turístico", subrayó.

Asimismo, el informe privado advirtió que con la imposición de las restricciones cambiarias se acentuó el retiro de las cuentas de depósito en moneda extranjera. "Esto presionó a la baja las reservas mediante la caída de los encajes", analizó Ecolatina, al tiempo que planteó que la brecha cambiaria le resta motivación tanto el ingreso de divisas de empresas radicadas fuera del país, como el influjo de inversión extranjera directa (por menores aportes). "Como consecuencia de esto, se postergan decisiones de inversión o, en algunos casos, se cancelan", observó.

La consultora remarcó que en un marco de expectativas de inflación elevada, los ciudadano y las empresas buscan alternativos para proteger sus ahorros. "Esto explica en buena medida el actual deterioro de las condiciones económicas, que se ve reflejado en la caída de la confianza de los consumidores y en el ajuste a la baja de las proyecciones de actividad", razonó.

Por último, la Ecolatina afirmó que la aparición de nuevas vías de dolarización y los efectos colaterales de las restricciones cambiarias dispuestas por el Gobierno, "dan cuenta de la necesidad de volver a encauzar la política económica y no limitarla a medidas que apunten, exclusivamente, a controlar los desvíos de manera transitoria". (DyN)