Los productores de granos recuperaron parte de su rentabilidad

Con las subas de los últimos días de los granos en el mercado internacional, los precios argentinos lograron recuperar gran parte de la rentabilidad que les fue sacada por los impuestos a las exportaciones (retenciones), informó la consultora Sparks. Luego de más de siete meses de la devaluación, y ante la llegada de la época de siembra de la cosecha gruesa, resulta útil observar como fue el efecto neto en la rentabilidad del sector agropecuario. El análisis más básico y elemental es a través del seguimiento de los márgenes brutos de explotación para cada cultivo.
En el caso del maíz, donde es necesario invertir un total de costos directos de U$S180 en siembra directa (o una suma superior si es labranza convencional), la evolución de los márgenes para la zona núcleo (norte de Buenos Aires o sur de Santa Fe), el primer efecto de la devaluación fue el aumento del márgen esperado.
Pero luego, con la implantación de las retenciones la rentabilidad esperada descendió nuevamente a los bajos niveles de 2000 y de 2001. Finalmente, el crecimiento de los precios a partir de abril provocó una recuperación de los márgenes hasta el nivel "pre-retenciones".En lo que respecta a la soja, el comportamiento de los márgenes fue más estable en los últimos años, lo que impulsó el crecimiento del área sembrada por este cultivo. Para la soja de primera, con siembra directa en el sur de Santa Fe se estima un total de costos directos de U$S100, con márgenes que, luego de la recuperación de los precios de los últimos meses, hoy se estiman muy similares en comparación a los observados un año atrás.
Respecto de la soja de segunda, con una inversión necesaria en costos directos de U$S75 por ha, los actuales márgenes se acercan a U$S150 por ha, lo que motiva el crecimiento de esta alternativa.

Aumentan precios de los granos
La suba de los precios agrícolas internacionales provocada por la sequía que afecta la cosecha de los Estados Unidos y que generó importantes ganancias para los productores argentinos, traccionó las operaciones a futuro que el miércoles último alcanzaron las 9.200 toneladas de granos triplicando el promedio diario de las últimas jornadas, informaron los representantes del Mercado a Término de Buenos Aires (MATBA).
"Las operaciones de futuros y opciones sumaron 9.200 toneladas, contra los 2.500/3.000 toneladas de promedio diario de las últimas jornadas, lo cual indica la necesidad de productores e industriales de cubrirse ante las oscilaciones del mercado", señaló el presidente del MATBA, Ricardo Marra.
El dirigente puntualizó que "la suba de los valores internacionales se reflejó en el aumento del precio de la soja que el miércoles cerró a U$S141,50 la tonelada a mayo 2003 contra los U$S136 la tonelada de la semana pasada".
En este escenario, un comentario financiero de la agencia Bloomberg indicó que con el aumento de los precios de la soja, el maíz y el trigo, principales productos de exportación del país "la moneda argentina se fortaleció debido a que elevaron las reservas de dólares del Banco Central".
En ese sentido, los analistas internacionales estiman que los precios de los granos seguirán "subiendo porque un informe del gobierno de EE.UU. dijo que la situación de los cultivos en el país empeoró por una sequía".
Ese incremento beneficiará a la Argentina, ya que buena parte de la cosecha de la presente temporada está acopiada en los silos de los productores, especialmente de soja, mientras que la producción brasileña, principal competidor luego de los Estados Unidos, ya fue comercializada y se anticiparon ventas incluso de la próxima campaña.Otro dato auspicioso es "la aparición de las opciones put para la compra y call para la venta) de U$S108 la tonelada para trigo a enero 2003.