Euforia en el mercado por el “efecto PASO”

Los mercados tuvieron ayer un día de euforia tras el respaldo que recibió el gobierno nacional en las PASO, lo que determinó una baja de 50 centavos en la cotización del dólar y una importante caída del riesgo país, que se ubicó en 426 puntos básicos; mientras que la Bolsa porteña subió más de 4% y alcanzó una nueva marca récord en 22.539,96 puntos.

De esta forma, la cotización del dólar minorista recortó toda la suba registrada desde el 20 de julio en adelante, al caer 3,25% y cerrar la jornada en $ 17,01 para la compra y $ 17,47 para la venta, según el precio promedio relevado por el Banco Central (BCRA), consignó la agencia Télam.

En el Banco Nación, la cotización retrocedió 55 centavos y terminó en $ 16,95 para la compra y $ 17,35 para la venta. Mientras que en el segmento mayorista la divisa estadounidense recortó 58 centavos para ubicarse en $ 17,13 para la venta.

El cambio de expectativas se tradujo también en un fuerte descenso del valor del dólar futuro en el mercado de Rofex, donde los contratos pactados para fines de diciembre bajaron de $ 19,30 a $ 18,66 por dólar. Algo más demorado, en el sector informal el denominado “dólar blue” se ubicó hoy en $18,10, tras alcanzar la semana pasada los $ 18,50.

Con niveles de negocios por US$ 557 millones en el segmento de contado, el tipo de cambio retomó una dinámica olvidada en las ruedas de la semana pasada cuando llegó a operarse un volumen que se aproximó a los U$S 977 millones en una sola jornada.

“Debido a que pasaron las urgencias de tomar coberturas en activos en moneda extranjera, era lógico que el dólar iba a ser ofrecido por bancos, empresas, inversores y algunos exportadores, que vieron fluctuar mucho las cotizaciones, aunque todos apuntaban a vender la divisa y volver al peso”, indicó Fernando Izzo, de ABC mercado de Cambios.

“El peso a partir de hoy volverá ser más rentable para inversiones con tasas de interés locales, con garantía del BCRA y que van a estar por encima del 26,50% de tasa nominal anual”, agregó el analista.

Al igual que Izzo, otros operadores y economistas locales volvieron a hablar de las bondades que puede ofrecer el “carry trade” para los inversores. Lorenzo Sigaut Gravina, economista jefe de Ecolatina, señaló que la tregua cambiaria llega justo a tiempo ya que hoy el Banco Central enfrenta el vencimiento de Lebacs por $ 535.000 millones, poco más de 60% de la base monetaria, sin un elevado riesgo de corrimiento hacia el dólar”.

En tanto, Fausto Sportorno, economista de Orlando Ferreres y Asociados, apuntó al regreso de las inversiones en pesos. “Con la baja del dólar, apuesto al carry trade y a los activos en pesos como pueden ser las Lebacs o algún bono con Badlar”.

“El resultado también apoya la política de tasa altas que viene realizando el Banco Central para reducir la inflación. Esta política, podría implicar que mañana el Central ratifique la tasa de 26,5% de la última licitación o inclusive la eleve, para reducir la inflación que en su última lectura de julio fue de 1,7%. Lo cual le da, larga vida al carry trade”, informaron desde el sitio Invertironline.com.

En materia monetaria, los resultados electorales del domingo le sacan presión a la demanda de divisas, con lo cual el Central muy probablemente dejará de intervenir en el mercado cambiario vendiendo dólares o venderá menos divisas, y el tipo de cambio nominal descenderá. Así lo expresa el último reporte elaborado por Economía & Regiones. Pero los fundamentos detrás de la expansión monetaria, advierte la consultora, no cambiarán significativamente. “Y con menos venta de dólares no habrá absorción de pesos vía operaciones de mercado abierto con divisas”, puntualiza. En este escenario, lo más probable sería que la inflación volviera a ganarle al dólar y el tipo de cambio volviera a apreciarse como sucedía antes del aumento de la divisa norteamericana de $ 15,20 a $ 18, proyecta.

El riesgo país

El riesgo país también reflejó el resultado electoral. Después de alcanzar un nivel de casi 463 puntos en el intradiario del viernes, la última rueda hábil previa a las elecciones, ayer el EMBI de mercados emergentes que elabora el JP Morgan terminó en 426 puntos.

Para completar el escenario financiero de la jornada el mercado bursátil subió 4,19% y alcanzó un nivel récord de 22.539,96 puntos y subas que llegaron al 14% en algunos papeles como es el caso de Transportadora de Gas del Sur que en la plaza doméstica cerró con subas de 14,04% y el ADR en Wall Street cerró en 14,2%. Con escasas excepciones el panel de acciones cerró con subas generalizadas y con un volumen de operaciones que fue el segundo más importante del año al totalizar $ 1.047 millones. El segmento de bonos totalizó un volumen de $ 18.865, un número que casi duplica los mejores cierres diarios del año.

MOVIMIENTOS DEL DÓLAR

$ 18 cotizaba el dólar minorista el viernes, antes de las elecciones primarias.
$ 17,70 preveían en julio las consultoras para el tipo de cambio de este mes.
$ 17,50 cerró ayer la divisa para la venta, tras conocerse el resultado de las PASO.

Kiguel: humor del mercado
“La posibilidad de que se mantengan las políticas son buenas, el mercado lo ve muy bien; podemos esperar dos muy buenos años en términos de crecimiento, de baja de inflación y de estabilidad”, dijo el economista Miguel Kiguel. Acotó que la caída del dólar se debe, en gran parte, “a las compras de inversores preocupados por la continuidad de las políticas”. 

Vauthier: sin otras presiones
Martín Vauthier, economista asociado de Estudio Bein, dijo que “la perspectiva es que el resultado se consolide en octubre” y consideró que “no volverá a haber presión cambiaria como hubo en las 2 o 3 semanas previas a las PASO”.“Creo que el Central le va a querer poner un piso al dólar, porque una vez que el tipo de cambio pasó los 17 volver a bajarlo es improbable”, agregó.

Zuchovicki: “sin miedo político”
El economista Claudio Zuchovicki dijo que con el resultado de las elecciones “se perdió el miedo político” y analizó que esto pedía Morgan Stanley para calificar al país de emergente. El gerente de Desarrollo de Mercado de Capitales de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires aseguró que “las variaciones del último tiempo fueron más de raíz política que económica”.  

Zelpo: mejoras paulatinas
Según Gabriel Zelpo, economista de la consultora Elypsis, a pesar del buen resultado electoral obtenido por el gobierno nacional en las PASO, “no va a haber un boom de inversiones” aunque indicó que. “Vemos un escenario en el que no creemos que cambie radicalmente el esquema económico. Van a seguir las mejoras progresivas”, remarcó el consultor.

Lorenzo: alivio para el BCRA
Guido Lorenzo, de ACM, dijo que el resultado electoral de las PASO “favorece al Banco Central (BCRA), es un alivio grande porque estaba haciendo malabares interviniendo en el mercado de cambios. Le da respiro. Si había una victoria de CFK, la entidad monetaria iba a tener que tomar decisiones difíciles como seguir vendiendo dólares o subir la tasa de interés”, explicó Lorenzo.