06 Junio 2024
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El mercado cambiario viene mostrando una fuerte volatilidad: los dólares libres tienen desde la semana pasada una tendencia al alza. El “blue” subió ayer martes $30 y cerró en $1.265; el Contado Con Liquidación (CCL), dólar que usan las empresas para girar divisas al exterior, llegó a tocar un pico de $1.330, pero finalizó en $1.311,19 con un aumento de 1,1%, mientras que el MEP terminó en $1.280,80, con un alza de 0,9%. En este escenario, en medio de una incertidumbre política y financiera, los expertos prevén más volatilidad en los próximos días.
Los analistas consideran que las causas internas son las principales razones del recalentamiento de las divisas: las dificultades políticas en torno a la ley de Bases y el paquete fiscal en el Senado, el efecto de la última baja en las tasas de interés, la renovación o no del swap con China, y la liquidación de los exportadores.
Además, el economista de la consultora Suramericana Visión, Maximiliano Ramírez, vinculó la suba de los dólares financieros a la fuerte caída de los bonos y acciones argentinas en el exterior, y un repunte del riesgo país que cerró en 1.494 puntos básicos, con un rebote diario de 5,66%. Planteó que "esta tensión viene más desde el punto de vista político" por la incertidumbre sobre "la no aprobación de la ley de Bases, o la posible no renovación del swap de China, complementada con la caída de la actividad y el tema de la distribución de alimentos".
Aseguró que “todo eso pone mucha presión en términos políticos sobre el gobierno y hace que mucha gente se empiece a cubrir en dólares”.
Nery Persichini, jefe de GMA Capital, evaluó para el portal Iprofesional que "la debilidad de los activos financieros y del peso estaría relacionada con los desafíos parlamentarios y las tensiones políticas hacia dentro de la coalición gobernante".
"Hasta ahora, en los últimos seis meses vimos un voto de confianza mayúsculo del mercado sobre la gestión Javier Milei. Más allá de los avances en la corrección de los desequilibrios, ahora la demanda viene por el lado de las reformas", señaló.
A su vez, Eric Ritodandale, economista Jefe en Puente, también consideró que uno de los factores que impulsó el rebote de los dólares paralelos fue "la demora en el tratamiento y aprobación del paquete de leyes, junto a los intentos de la oposición de impulsar proyectos que aumentan el gasto" en alusión a la reforma de la movilidad jubilatoria.
El economista Amilcar Collante concordó que "la política tuvo mucho ruido, hubo una mala gestión en Capital Humano (por el tema alimentos), renuncias dentro de la jefatura de Gabinete, hay ruido interno, y también en el Congreso, donde la ley de Bases se está extendiendo y no sale, y que hay proyectos como el de aumento de jubilaciones que impulsa la oposición que le pegan de lleno al ancla fiscal, y ponen en duda su sostenibilidad, y si aparecen proyectos de ese tipo alimentan expectativas negativas".
Qué pasará con los dólares financieros: el mercado analiza si seguirán subiendo
El analista financiero Franco Tealdi recalcó que "tanto lo político como lo financiero, forman un cóctel que está poniendo nervioso al mercado, un mercado que acumula subas siderales en lo que va del año y que tiene buenas excusas para corregir".
En tanto, el especialista Gustavo Ber señaló que el rumbo de los dólares financieros y el blue "va a depender de la evolución de los acontecimientos internos y externos, dado que hay una mayor cautela global y hacia los emergentes"
"De profundizarse el deterioro desde cualquiera de los dos frentes, podría llegar a testear a corto plazo niveles de alrededor de los $1.400, que representaría una brecha superior al 50%, la cual ya sería un nivel demasiado elevado. Y estimó que, en caso de "un escenario más amigable, podrían encontrar un piso durante junio en torno a los $1.200".
Ramírez juzgó que "un tipo de cambio de equilibrio sería entre $1.300 y $1.350" y en cuanto a si los dólares paralelos continuarán al alza en los próximos días, el especialista sostuvo que "pueden seguir subiendo un poco más, va depender mucho de la política". Y auguró que "en caso de que se apruebe la Ley de Bases, y el gobierno logre tener un plafond político, el tipo de cambio va a empezar a caer; una vez que se afiance lo político y se empiecen a dar la aprobación de las leyes al gobierno, eso puede empezar a apaciguar los dólares financieros", auguró.
Tealdi aseguró "la clave del CCL en estos niveles está dada por la liquidación de exportaciones, por lo cual si aparece la oferta, será techo de corto plazo; si no aparece, habrá que dar señales desde la política".
También el economista Federico Glustein prevé que los dólares paralelos "podrían continuar esta senda alcista si no se mejora el perfil político". Y añadió que el pago de aguinaldos en junio también puede incidir: "a medida que nos acerquemos a una mejora en el poder adquisitivo de sectores habrá tensión en el mercado cambiario hasta que baje la inflación a nivel del crawling peg y la tasa puede volver a ser positiva".
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