Operatoria warrants

Se emitió un 40% más de títulos
La Secretaría de Agricultura, Ganadería, Pesca y Alimentación de la Nación informó que la emisión de warrants durante el primer semestre de 2005, creció un 40,6%, respecto al mismo período del año precedente.
En este sentido, durante los primeros seis meses de este año se produjeron emisiones de warrants por $1.214,5 millones, contra los $ 863,6 millones que se emitieran en el primer semestre de 2004. De este total, el sector agroindustrial concentra un 99%, siendo la soja con el 39%, el tabaco con el 14%, el poroto con el 9%, el trigo con el 7%, y el azúcar y el arroz con el 3%, los principales productos que utilizaron dicho sistema de financiamiento.
La Secretaría de Agricultura, a través de la Dirección Nacional de Alimentos, es la autoridad nacional de aplicación y contralor de la Ley Nº 9643, relativa a warrants y certificados de depósito.
El warrant es un título de crédito que permite al propietario de una mercadería darla en custodia a una empresa, obteniendo a cambio la emisión de un certificado de depósito y warrant.
Por medio de este sistema, la empresa almacenista, debidamente autorizada por Agricultura, emite dos certificados: el de depósito, que acredita la titularidad de la mercadería, y el warrant, que permite acceder al financiamiento dando en garantía las mercaderías depositadas.
El instrumento facilita, desde el punto de vista jurídico, una rápida percepción del crédito mediante el empleo de una sencilla ejecución en forma extrajudicial.
El warrant es para todos aquellos que integran una cadena productiva y en la medida que resulten propietarios de la mercadería, ya sean agrícolas, ganaderas, forestales, mineras o manufacturas nacionales.

Pagan una menor tasa de interés
En diálogo con LA GACETA Rural, Gustavo Frare, gerente del Banco Galicia reseñó cómo se desarrolla la operatoria warrant en la Sucursal Tucumán.

¿El banco cuenta con financiación a través de warrants?
Operamos desde hace varios años. De hecho, una de las empresas del Grupo Financiero Galicia SA es Galicia Warrants SA.

¿Ofrecen esa financiación a la industria azucarera?
La garantía warrants es una garantía adicional, que puede solicitarse o no, en caso de ser necesario. Sí se financia al sector azucarero, con warrants de azúcar, aunque se realizan warrants de todo tipo de mercaderías.

¿Cuáles son las ventajas que encuentra el productor para acceder a la operatoria warrants?
Si se financia con garantía warrants tiene una menor tasa de interés.
¿Qué otras actividades financian con esta operatoria?
Pueden financiarse todas las actividades que fabriquen/comercialicen, productos (o partes de productos), que no tengan alta rotación (o sea que por un tiempo se los inmovilice). Se realizan warrants de materia prima (minería, granos, aceite a granel, vinos en pileta, etc); productos terminados (autos, herramientas, tractores, etc.) y productos intermedios (para terminales automotrices). La clave pasa por que no sean productos que tengan una alta rotación.

¿Dónde se obtiene mayor información?
Toda operación crediticia lleva un proceso de calificación. Se puede consultar en esta sucursal o en Galicia Warrants.

Para productos y commodities
"En estos momentos estamos trabajando con la financiación de stock de productos agropecuarios mediante la operatoria warrants con plazo de hasta 175 días, operando con productos tradicionales y comodities (azúcar, granos, etc), como así también con otros productos regionales o especiales como derivados industriales de limón, frutilla congelada, agroquímicos y otros como polietileno o insumos diversos para el agro", explicó a LA GACETA Rural, Pablo Quiroga, gerente del Banco Francés.
"El tema agroquímicos puede ser interesante destacarlo y es una idea que ya tiene consenso, cuando alguien quiere acopiar por mejores precios pre-campaña", dijo. "Podrían tomarse como garantía los fungicidas utilizados para el control de la roya de la soja, que todo productor compra antes de la campaña y luego quizá no se usa; puede hacerlo apoyándose en warrants, pero tendrá que disponer de fondos para liberarlo", observó.
"El warrant tiene que ser un sobre producto de mercado conocido, con precios referenciables, de la menor volatilidad y con la mayor trasparencia posible", definió como condiciones para concretar la operatoria.
"Es complicado hacerlo con productos que tienen un mercado acotado y especial, porque las garantías que se constituyen son para los malos momentos, y si llega el día del remate hay que tener en claro a quién le venderemos el producto", sostuvo el directivo del Banco Francés.
Pero lo más importante es que "priorizamos la relación integral con el cliente, acompañando sus requerimientos de financiación y de servicios a lo largo del ciclo productivo y de los años, donde el warrant es solo una de las opciones", puntualizó.