El precio del dólar vuelve a estar en el centro de la escena. Con un avance cercano al 5% en lo que va de julio y un escenario condicionado por la falta de ingreso de divisas y la incertidumbre electoral, el consenso de los principales economistas comienza a recalcular sus proyecciones.

Según el último informe de FocusEconomics, que releva mensualmente a más de 40 economistas de bancos y consultoras internacionales, el nuevo “número mágico” para el dólar mayorista en diciembre de 2025 es de $1.356, un salto de 18 pesos respecto al pronóstico del mes anterior.

¿A cuánto estará el dólar en diciembre de 2025?

El tipo de cambio mayorista, actualmente en torno a los $1.258, tendría entonces un incremento de alrededor del 7,8% adicional en lo que resta del año, si se cumple la proyección de los analistas. Esto implicaría una suba acumulada de 31% para todo 2025, un dato clave si se compara con la inflación prevista.

Aunque este aumento es considerable, se ubica por debajo de la inflación proyectada para el año, que es del 42,1%, lo que mantiene la discusión sobre el posible atraso cambiario.

Además, el nuevo valor proyectado por FocusEconomics se encuentra dentro del rango de flotación definido por el Banco Central a partir de la liberación del cepo en abril, que estableció una banda de entre $1.000 y $1.400, con actualización del 1% mensual. Sin embargo, ya queda por encima del valor estimado por el Presupuesto 2025, que fijaba un dólar de $1.207 para diciembre.

El mercado de futuros ve un dólar aún más alto

Mientras los analistas encuestados prevén un dólar mayorista de $1.356, el mercado Matba-Rofex, donde se negocian contratos de futuros, cotiza un valor más elevado: $1.450 para fin de año. Es decir, 94 pesos por encima del consenso de FocusEconomics.

Qué dicen los economistas sobre el precio del dólar

Las estimaciones para el dólar mayorista a diciembre 2025 varían ampliamente:

Empiria Consultores: $1.516

Oxford Economics: $1.504

Capital Economics / Invecq: $1.500

Analytica Consultores: $1.434

Aurum Valores: $1.430

Quantum (Daniel Marx): $1.310

“Proyectamos una aceleración en la tasa de aumento del tipo de cambio oficial en un semestre marcado por menor oferta de dólares”, explicó Claudio Caprarulo, de Analytica.

Por su parte, Pablo Repetto, jefe de research de Aurum, sostuvo: “La expectativa es que el Gobierno logre acomodar el tipo de cambio real cerca de $1.300 con una inflación mensual promedio de 1,5% en el segundo semestre”.

Fernando Baer, de Quantum Finanzas, señaló que “el dólar debería encontrar un equilibrio más ligado a los fundamentos que a la volatilidad política”.

Inflación en baja, pero riesgo cambiario en alza

Los analistas también destacan que, si bien se espera una inflación a la baja, hay alertas sobre un posible debilitamiento del peso más rápido de lo previsto, lo que podría desestabilizar la estrategia cambiaria del Gobierno.

Aun así, FocusEconomics mantiene su proyección de crecimiento económico para Argentina en 2025 en el 5%, impulsado por el financiamiento del FMI, reformas pro-mercado y una política fiscal restrictiva.